【儀表網(wǎng) 行業(yè)數(shù)據(jù)】三星醫(yī)療前身是三星電氣，2011年登陸上交所時(shí)，公司主營(yíng)業(yè)務(wù)聚焦于智能電表的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。2015年，公司通過大規(guī)模跨界收購向醫(yī)療領(lǐng)域轉(zhuǎn)型，并更名為三星醫(yī)療，形成了智能配用電與醫(yī)療服務(wù)雙主業(yè)并行的格局。其中，智能配用電業(yè)務(wù)作為核心板塊，貢獻(xiàn)了超七成的收入。
2025年，三星醫(yī)療在國內(nèi)業(yè)務(wù)領(lǐng)域保持了穩(wěn)固的市場(chǎng)份額，公司及子公司陸續(xù)中標(biāo)國家電網(wǎng)、南方電網(wǎng)的設(shè)備采購項(xiàng)目，中標(biāo)金額在行業(yè)內(nèi)持續(xù)位于前列。與此同時(shí)，公司積極推動(dòng)配電業(yè)務(wù)出海，深化全球化戰(zhàn)略布局。
儀表網(wǎng)根據(jù)三星醫(yī)療已披露的中標(biāo)信息統(tǒng)計(jì)，截止2025年12月30日，三星醫(yī)療及子公司國內(nèi)外共計(jì)中標(biāo)了21個(gè)項(xiàng)目，其中國內(nèi)市場(chǎng)中標(biāo)了14個(gè)項(xiàng)目，中標(biāo)總金額約27億元；海外市場(chǎng)中標(biāo)了7個(gè)項(xiàng)目，中標(biāo)總金額約15.31億元；國內(nèi)外合計(jì)中標(biāo)總金額約42.31億元。在“國內(nèi)+海外”雙驅(qū)動(dòng)下，三星醫(yī)療展現(xiàn)出了穩(wěn)健的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)態(tài)勢(shì)。
表1
國內(nèi)業(yè)務(wù)：深耕基本盤，同時(shí)尋求新增長(zhǎng)點(diǎn)
業(yè)務(wù)模式：從表1可以看出三星醫(yī)療的核心業(yè)務(wù)“智能配用電”高度依賴國內(nèi)兩大電網(wǎng)的集中招標(biāo)。2025年國內(nèi)已披露的中標(biāo)項(xiàng)目總額達(dá)到約18.29億元，這是其業(yè)績(jī)的穩(wěn)定基礎(chǔ)。
戰(zhàn)略拓展：面對(duì)國內(nèi)市場(chǎng)趨于穩(wěn)定，三星醫(yī)療正積極開拓“網(wǎng)外”市場(chǎng)。例如，2025年三星醫(yī)療在國電電力2025年至2026年新能源項(xiàng)目中中標(biāo)約3.09億元；在龍?jiān)措娏?025年至2026年新能源項(xiàng)目35kV箱式變壓器及其附件設(shè)備框架采購中中標(biāo)約1.15億元；在內(nèi)蒙古電力(集團(tuán))有限責(zé)任公司2025年固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目物資采購中中標(biāo)約1.34億元；在國華投資2025年至2026年新能源項(xiàng)目箱式變壓器設(shè)備框架采購中中標(biāo)約3.13億元，合計(jì)中標(biāo)總金額約8.71億元。這有助于分散風(fēng)險(xiǎn)并開辟新增長(zhǎng)曲線。
產(chǎn)品集中度：從表1可以看出，三星醫(yī)療國內(nèi)項(xiàng)目以變壓器、開關(guān)柜、箱式變電站等配網(wǎng)設(shè)備為主。公司在傳統(tǒng)輸配電設(shè)備領(lǐng)域優(yōu)勢(shì)穩(wěn)固，是業(yè)績(jī)的穩(wěn)定器。
表2
海外業(yè)務(wù)：高速增長(zhǎng)的戰(zhàn)略引擎，本地化布局是關(guān)鍵
增長(zhǎng)勢(shì)頭強(qiáng)勁：海外業(yè)務(wù)是當(dāng)前最大的亮點(diǎn)。2025年三星醫(yī)療已披露的海外項(xiàng)目中標(biāo)金額約15.31億元。海外市場(chǎng)成為明確的增長(zhǎng)點(diǎn)，且單筆合同價(jià)值高，為未來業(yè)績(jī)提供了高確定性的保障。
成功模式：三星醫(yī)療海外市場(chǎng)的成功，源于深度本地化。從表2可以看出，2025年簽訂的1.23億元“印尼電力局電力供應(yīng)項(xiàng)目”來自印尼三星；2.12億元“美國Nexgrid 智能電表框架項(xiàng)目”來自南森墨西哥；1.85億元“波蘭智能電表項(xiàng)目”來自福克斯；1.35億元“巴西CPFL智能電表項(xiàng)目”來自巴西南森，證明了該模式的有效性。
目前，三星醫(yī)療聚焦歐洲、中東、亞太、美洲、非洲五大區(qū)域市場(chǎng)，在海外擁有巴西、印尼、波蘭、德國、墨西哥五大制造基地，以及瑞典、哥倫比亞、尼泊爾、秘魯、孟加拉五個(gè)銷售中心，持續(xù)推進(jìn)海外產(chǎn)銷研一體化落地。
產(chǎn)品集中度：從表2可以看出，三星醫(yī)療有5個(gè)海外項(xiàng)目為智能電表。海外拓展以智能量測(cè)核心產(chǎn)品切入，聚焦優(yōu)勢(shì)領(lǐng)域。
綜上所述，2025年三星醫(yī)療的業(yè)務(wù)圖景清晰：以國內(nèi)電網(wǎng)的持續(xù)訂單為業(yè)績(jī)基石，同時(shí)海外智能電表項(xiàng)目成為有力的增長(zhǎng)引擎。國內(nèi)依賴核心子公司奧克斯智能科技；海外通過本地化子公司深度運(yùn)營(yíng)。
總的來說，2025年三星醫(yī)療延續(xù)了 “國內(nèi)電網(wǎng)基本盤+海外市場(chǎng)新增長(zhǎng)” 的雙輪驅(qū)動(dòng)模式。國內(nèi)業(yè)務(wù)提供了持續(xù)穩(wěn)定的現(xiàn)金流和訂單。海外業(yè)務(wù)則展現(xiàn)了更高的增長(zhǎng)彈性，是未來業(yè)績(jī)?cè)隽康闹匾獊碓础?/div>
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