【儀表網 行業財報】4月27日，萬勝智能(300882)發布2025年年度報告。報告期內，公司緊扣數字電網與能源互聯網建設浪潮，營收規模實現跨越式增長，同時持續加碼研發與產業布局，為長期發展筑牢根基。
圖片來源：萬勝智能公告
年報數據顯示，2025年萬勝智能實現營業收入14.02億元，較2024年的9.37億元同比增長49.56%，增速創近年新高，顯著高于行業平均水平。歸母凈利潤方面，全年實現歸屬于上市公司股東的凈利潤1.22億元，同比增長2.90%；扣除非經常性損益后的凈利潤1.09億元，同比下降 3.42%，盈利增速低于營收增速，呈現 “增收不增利” 特征。攤薄后基本每股收益0.43元，盈利水平保持穩定。
從單季度表現來看，公司業績呈現“前高后低”態勢：第四季度單季營收4.34億元，同比大增 90.61%，但受新能源工程業務虧損等因素影響，單季歸母凈利潤虧損4180.79萬元，同比大幅下降478.94%，拖累全年整體盈利表現。
萬勝智能深耕電力物聯網領域，構建了智慧計量、智慧物聯、智慧配網、智慧能源四大業務板塊，是國家電網、南方電網的核心供應商，產品覆蓋國內十多個省市及海外市場。2025年各業務板塊表現分化明顯：
智慧計量(核心主業)：實現收入10.22億元，同比增長34.46%，毛利率35.51%，作為基本盤持續穩固，主要受益于國家電網智能電表集采訂單放量。
新能源工程(新增板塊)：全年貢獻收入2.19億元，占總營收15.60%，成為營收高增的關鍵驅動力。公司在新疆布局新能源項目，依托央企合作資源快速拓展，但受野外施工復雜、行業盈利承壓等影響，該業務毛利率為-23.96%，階段性虧損拉低整體盈利。
智慧配網(傳統新興板塊)：收入4164.28萬元，同比下滑38.36%，主要受項目交付延遲、行業競爭加劇及產品結構升級未達預期影響。
作為國家高新技術企業，萬勝智能堅持技術創新驅動，2025年研發投入同比增長41.95%，新增多項發明專利與軟件著作權，累計專利超200項，技術實力行業領先。公司建有院士專家工作站、博士后工作站及浙江省重點企業研究院，實驗室通過 CNAS 認證，為產品迭代提供核心支撐。
訂單儲備方面，公司把握數字電網建設機遇，積極參與國網、南網招投標，2025年累計在手訂單10.9億元，充足的訂單儲備為2026年業績釋放提供有力保障。其中，在國網第一批智能電表采購中，公司中標金額同比增長25%，核心主業競爭力持續強化。
在業績增長的同時，萬勝智能積極回饋廣大股東。公司公告顯示，擬向全體股東每10股派發現金紅利2.00元(含稅)，持續踐行分紅承諾。自2020年上市以來，公司已累計實施5次現金分紅，累計分紅金額達2.35億元，分紅穩定性與積極性在 A 股上市公司中表現突出。
當前，數字電網、能源互聯網建設加速推進，新型電力系統構建為電力設備行業帶來長期發展機遇。萬勝智能表示，2026年將重點聚焦三大方向：一是鞏固智慧計量主業優勢，深化與電網客戶合作，提升市場份額；二是優化新能源工程業務，復盤項目運營，加強成本管控，推動該業務扭虧為盈；三是加碼智慧能源與 AI 融合布局，拓展儲能、充電樁等新興業務，培育新的利潤增長點。
風險提示：本文基于上市公司公告及公開信息整理，不構成投資建議。市場有風險，投資需謹慎。
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