【儀表網 行業財報】4月28日，鼎信通訊(603421)披露2026年第一季度報告。報告期內，公司經營呈現 “營收同比下滑、虧損大幅收窄、費用管控見效” 的特點，整體經營壓力仍存但邊際改善信號明確。
圖片來源：鼎信通訊公告
2026年一季度，鼎信通訊實現營業收入1.97億元，較上年同期的2.27億元同比下降13.43%；歸屬于上市公司股東的凈虧損9368.67萬元，上年同期凈虧損1.39億元，虧損額同比收窄32.40%；扣除非經常性損益后的凈虧損9415.44萬元，同比收窄32.25%；對應基本每股虧損0.14元，加權平均凈資產收益率為-3.82%。
盈利能力方面，一季度公司毛利率23.67%，同比下降1.21個百分點，但環比上一季度上升1.41 個百分點，毛利端呈現企穩跡象；凈利率-47.61%，較上年同期改善13.35個百分點，盈利惡化趨勢得到遏制。
報告期內虧損同比大幅收窄，核心驅動因素為期間費用的有效管控。一季度公司期間費用合計 1.44億元，較上年同期減少4903.86萬元，期間費用率同比下降11.72個百分點至73.33%，費用降幅顯著超過收入降幅，直接對沖了部分營收下滑帶來的壓力。
從現金流來看，經營活動現金流凈額為-4990.75萬元，較上年同期-1.85億元的狀況大幅改善，現金流缺口收窄73%，經營造血能力邊際回暖。
盡管虧損收窄，但營收持續下滑反映公司仍面臨多重經營挑戰：
核心業務受外部沖擊：公司傳統電力電子業務依賴國家電網等核心客戶，此前被列入國網供應商不良名單的影響持續顯現，電力產品收入同比大幅下滑，直接拖累整體營收。
行業與轉型雙重壓力：電力行業需求疲軟，同時公司從設備供應商向解決方案供應商轉型，組件銷售溢價低于成品，疊加原材料成本剛性，導致毛利率承壓；消防業務則受房地產行業下行影響，收入同步收縮。
資產減值風險仍存：2025年公司曾因自制芯片及定制部件計提大額存貨跌價準備，后續若業務復蘇不及預期，未減值庫存仍存在進一步減值的風險，或對業績造成持續影響。
為應對當前困境，鼎信通訊已推出2026年度“提質增效重回報”行動方案，聚焦費用管控、資產盤活、業務結構優化等核心方向，全力改善經營基本面。
短期來看，受行業環境、客戶結構調整及轉型周期影響，公司營收端恢復增長仍面臨不確定性，虧損態勢或難以快速扭轉；中長期則取決于核心業務回暖進度、新市場拓展成效及內部管控落地效果，能否實現減虧扭虧仍需持續觀察。
風險提示：本文基于上市公司公告及公開信息整理，不構成投資建議。市場有風險，投資需謹慎。
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